本轮行情整体收益达10.79% 量化私募还在玩“漂移”？
本轮（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。
这意味着金融对实体经济的融资支持并不局限于信贷，行情而应从更广的视角看待这一问题。既不能过于宽松，整体玩也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。
目前，收益中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。从历史经验看，化私资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。房地产开发贷的增速可能有所加快，募还支持房地产市场逐渐企稳。
2024年我国货币政策和财政政策将双扩张，漂移共同适度发力。本轮二是实体经济融资成本需进一步降低。
下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，行情2024年的货币政策将力求避免被动的、行情滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。
整体玩二是综合运用好结构性工具。2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，收益保持与财政政策相匹配的扩张程度。
央行四季度货币政策执行报告提出，化私合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。尤其是国家中长期重点建设项目，募还包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。
漂移一是政府发债需要得到市场资金的支持。据预测，本轮2024年年中或三季度，美联储可能开启首次降息，全年可能降息3-4次，约75-100个基点左右。
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